アパレル業界の「在庫危機」はそんなに邪悪なのか

あるファンドマネジメント会社の会長の最近の「冗談」は、なんと紡績に服を着せる業界は大きな波紋を呼んでおり、「すべてのアパレル工場が3年間閉鎖されていると仮定すると、消費者のに服を着せる着ても十分です。」言外に言えば、現在のアパレル業界の巨大な在庫量は全国の消費者の3年間の購入需要を満たすのに十分である。この言葉は果たしてアパレル業界の実情を反映しているのだろうか。紡績アパレル業界は現在どのような苦境に直面しているのだろうか。

　在庫危機？

「彼がこの話をした根拠は何ですか。統計数字はどこから来たのか。中国のアパレル業界の在庫量はいったいどれくらいなのか」青島紅領グループの姜平副総裁は本紙記者に感慨を述べた。「この推論によれば、中国には13億人の人口があり、1人が1年に1着の服を着るだけで計算すると、3年で39億着になる。では、下着、ズボンの頭は計算されているのだろうか」姜平の口ぶりにも冗談が混じっている。

「明らかに、この説は根拠がなく、無責任だ」と姜平氏は述べた。しかし、彼は同時に、現在のアパレル業界全体として、対外貿易と内需の牽引が不足しているため、在庫の蓄積現象は確かに深刻だと率直に述べた。

また、メディアによると、現在、A株アパレル系上場企業22社の第3四半期の在庫総額は驚くべき382億元に達した。この数字が爆発する前に、上半期に42社のアパレル企業が総在庫483億元を積み上げていた状況はすでに舌を巻くほどだった。もしかしたら、「ストックウェアは国人が3年も着きれない」という説が関係しているのかもしれません。

それでも、中国アパレル業界が「在庫危機」に陥っているとの報道があることについて、中国アパレル協会の王すくい事務総長は本紙記者に対し、在庫はアパレルが季節性端末製品として経営過程で体現している業界の特性だと述べた。現在、国内市場の消費が低迷していることに伴い、一部のアパレルブランドの在庫量が増加している状況は、これらのブランドの生産経営に影響を与えているわけではなく、アパレル業界全体の「在庫危機」を構成しているとは思えない。

国家統計局のデータによると、中国のアパレル業界規模以上の企業の2012年第3四半期の製品在庫は2569億6600万元だった。中国服装協会の計算によると、2011年、中国の服装の国内販売額は1兆4000億元に達し、2012年には1兆7000億元に達する見込みだ。「これらのデータによると、現在一部のメディアでは『全国のアパレル企業の在庫が国民に3年分ある』という説があり、アパレル業界に対する正しい認識が欠けており、無責任極まりない」と王すくい氏は述べた。

王氏はまた、今年に入ってから、ソンマ、ヤゴール、捜於特、波司登などのアパレル上場企業の店舗数と面積はいずれも程度の異なる増加と拡大があり、新規店舗と新規拡大面積はそれぞれより多くの品揃えを必要としていると述べた。ヤゴール氏のように、現在、同社の衣料品販売拠点は2600カ所、衣料品の在庫は17億元で、割合では在庫は高くない。

「同時に、中国服装協会の上場企業33社の三季報の分析によると、在庫総量は494億7300万元で、伸び率は基本的に販売収入の伸び率と同期しており、2008年以来最低の水準を維持している」と王健氏は述べた。2002年の企業の在庫解消作業の推進に伴い、第3四半期の在庫は前年同期比増加率が四半期ごとに低下（8.04%、6%、3.75%）し、現在では販売収入の増加率を明らかに下回っている。

国内外両方の市場が悪い

しかし、アパレル業界では一部の業界関係者が「ストックウェアの国の人は3年では着きれない」という説に同意している。東莞市浩亨服装有限公司の鄭健培社長は記者の取材に対し、「現在、アパレル小売業界は確かに供給過剰のボトルネックに直面している。私はこの観点に同意する」と述べた。

鄭健培氏は、「今年は年間を通じてアパレル業界にとって『冬』だったが、この冬は昨年秋冬から始まった」と述べ、去る2012年に韓国のアパレル業界が苦境に立たされたことを明らかにした。

鄭健培が所属するホヒョンは、ファッション・メンズを中心に運営するアパレル会社で、今年に入ってから売り上げが30%減少した。「来年はもっと厳しい状況になるだろう」と彼はしようがない。労働コストの上昇、関連する商業不動産価格の上昇による店舗賃貸料の高い企業、外部市場の萎縮、人民元相場の変動によるドルの対外貿易利益の減少などの不利な要素による圧力から来ている。「欧州市場を例にするだけで、注文は60～70%減少している」と同氏。彼はまた、フランスにある温州人が開いた600以上の衣料品店のうち、経営が好調なのは1%未満だと述べた。また、人民元の対ドル切り上げが続いているため、現在、衣料品の対外貿易輸出の粗利は20%前後で、さらに減少しているが、以前は30～35%だった。

「企業はあらゆる方法で在庫を取ろうとしている」と鄭健培氏は言う。

同様の問題は広東韶関のデニム生産企業である北江紡績会社でも発生した。マーケティングディレクターの秦剛氏は本紙記者に、昨年から業界全体が空前の挑戦に直面していると述べた。

「この1、2年で小売在庫は高いリスクレベルに達している」と秦剛氏は鄭健培氏に非常に近いと述べ、このリスクは資金チェーンの緊張が断裂する可能性さえあることを意味すると説明した。

「最初は海外が悪かっただけだが、国内が良くて、今は国内外が悪くなっている。5年前、海外注文は私たちの総販売量の70%を占めていたが、その後60%に移行し、昨年には50%に過ぎなかった」と秦剛氏は述べた。

70%から50%に減少したことは、これらの数字が対外貿易の縮小の有力な証拠であることは間違いないが、秦剛氏は、正面から見れば、実は国内市場の販売量の上昇と理解できると考えている。欧州経済自体の低迷は逆転できない客観的な事実であり、中国製品市場は価格敏感型市場であり、商品価格競争力が弱まれば、外注品が流出すると分析している。中国企業の総合コストが上昇し、バングラデシュやベトナムなど東南アジア諸国に注文が流れていることが、対外貿易の萎縮の主な誘因となっている。しかし、対外貿易の縮小に伴い、「内需を拡大し、国内を主攻する」傾向も条件反射のように業界内で普及している。

また、中国紡績経済情報網がこのほど行った「2012紡績アパレル100社企業生存ニュース調査」によると、2008年の経済危機以来、綿花を中心とした原料価格の変動が一連のバタフライ効果を引き起こし、労働力コストの上昇、欧米市場の消費不振などのマイナス要因が続いている。このすべてに直面して、中国の紡績服装業はこれまで以上に厳しい試練に耐えてきた。

中国服装協会が先日発表したデータによると、我が国の服装アウトレット価格の増分が減少する。税関の統計によると、我が国のアパレル輸出数量は13カ月連続でマイナス成長の局面を呈しており、今年1-9月、毎月の減少幅はそれぞれ6.44%、11.4%、3.65%、5.28%、3.79%、3.6%、4.53%、4.26%、2.9%で、下落の局面を呈している。輸出額の伸び率も低下を続け、今年9月までの累計伸び幅は1.35%に低下した。コストは価格の上昇を推進し、輸出数量に大きな押出作用をもたらし、輸出金額の増加幅は価格の増加幅を大幅に下回ったが、価格の上昇幅は月ごとに縮小し、今年1月の11.14%から9月の3.04%に減少した。

また、国内販売は軟調だった。今年1〜9月、国家統計局の数字によると、全国の限度額以上の商業企業の衣料品販売額の伸び率は17.8%だった。前年同期比7%低下した。商務部が重点的にモニタリングした3000社の小売企業の販売データによると、2012年9月の重点小売企業の小売額は前年同月比8%増、うち衣料品の売上高は前年同月比6.8%増、前年同月比16.5ポイント減だった。中華全国商業情報センターの大手小売企業100社によると、今年1～9月の衣料品販売額は前年同期比12.02%増となり、前年同期比12.16ポイント低下した。

　積極的に消化する

諸説ある以上、アパレル業界の在庫状況はどうなっているのだろうか。中国資本証券網はこのほど、申銀万国業界分類におけるアパレル紡績業界のA株上場企業36社を基準に、第3四半期の在庫総額を450億元近くと算出した。上位5位のヤゴール、アズキ株式、際華集団、美邦に服を着せるまた、森馬服飾は、第3四半期の在庫総額が350億元に達したため、中国資本証券網はわざわざこの5社の在庫状況について理解した。

アパレル系上場企業の第3四半期の在庫金額トップはヤゴールで、驚くべき240億元近くに達し、上記22社の総在庫382億元の大半を占めている。実際の状況は、ヤゴールの在庫のほとんどが不動産で、ヤゴール董秘の劉新宇氏によると、在庫の中の衣料品は17億元にすぎないという。

2位の小豆株式はヤゴールと同様に不動産業界にも進出しているため、39億7800万元の在庫のうち相当部分が不動産開発コストに属しているため、アパレル業界の総在庫数はさらに低い可能性がある。

3位の際華グループは、在庫が34.81億元に達したが、総会計士の鄧春栄氏はメディアの取材に対し、「在庫の中で、在庫商品と発送商品の中で軍需品が大きく占めており、これは当社の運営モデルと関係がある。まず軍需品代金の多くはすでに予収しており、決済リスクはほとんどない」と述べた。

第4位と第5位の美邦服と森馬服は、第3四半期末の在庫がそれぞれ21.99億元、14.39億元だった。

森馬服飾宗慧春氏は、現在一般的に考えられている業界在庫問題は確かに存在するが、それほど深刻ではなく、勝手に誇張してはならない、会社には確かに在庫があるが、正常で制御可能な範囲にあり、業界の危機を構成することはできず、3年も消化できないとは言えない。

現在、一部の国内ではブランド服企業の確かに在庫が不合理に増加している状況があり、その主な原因は：市場に対する予測情報と実際の状況が一致せず、販売量が予想を下回ったため在庫が増加した、資本市場の圧力の下で、一部のアパレルブランドはひたすら速度を追求するやり方が存在し、開店、生産速度はすべて大幅に向上したが、その単店の平効が下落し、在庫が増加した、一部の企業の物流管理レベル、情報管理レベルなども十分ではなく、ある程度市場の反応速度が遅くなり、在庫の滞留が発生している。

現在、発生した不合理な在庫に対して、アパレル業界と企業はすでに高度に重視しており、各社も様々な措置を講じて在庫を積極的に消化している。例えば、製品計画、定価制御などの多種類の手段を通じて、生産購買と販売注文の規模を調節し、市場予測能力を高める、ネット上で販売し、ディスカウントストアを開き、販促に力を入れる。内部管理を強化し、情報化制御、端末販売能力を高め、商品に対して有効な調達を行うなど。