‘ 곰 ’ 이 전 세계 의 러시아 주식 시장 의 서광 이 희미하게 드러났다

탕슨루투의 데이터에 따르면 모건대통의 글로벌 화폐 지수는 2014년 현재 러시아 루브의 평가 폭이 23% 에 이르렀고, 전 세계 주요 경제체 중 화폐의 평가 폭이 두 자릿수에 이르는 것은 아르헨티나 비소 (18.7%) 밖에 없었다.

한편 러시아의 주식시장도'곰관전'으로 2014년 현재의 하락폭이 26.6%로 하락폭이 20%로 그리스 (24.7%)와 헝가리 (20.9%) 순이었다.

많은 사람들의 눈에는 미래가 러시아 제재에 새로운 시장의 폭락, 경제 쇠퇴, 그리고 회사의 채무 위약을 가져올 수 있다.

그러나 많은 펀드 사장이 더 많이 보는 것은 정치적 위험이 아니라 기회이다.

아버딘 자산관리사의 수석정보관인 앤 리처즈는 러시아가 이처럼 낮은 평가 수준이 ‘시선을 끌 것 ’이라며 구매자가 아니라 더 경향이 있다.

리처즈는 러시아를 거래하는 자산은 리스크가 존재하지만 투자자들은 러시아 기업의 상업 패턴을 더욱 꼼꼼히 살펴보고 정치적 위기를 견결할 능력이 있는지 여부를 선별해야 한다.

러시아 주식과 채권의 보답은 2000년부터 대부분의 시장보다 훨씬 높다는 지적이다.

토슨루투의 데이터에 따르면 2000년 현재 러시아 주식 회보율은 시종 신흥 시장의 총체지지수 회보율을 기록하며 최근 262.4% 에 달했으며 신흥시장 평균 회보율은 204.5% 였다.

채권시장에서 러시아 채권지수는 2000년부터 투자회보율이 같은 장기간 모건대통편성된 EMBI 글로벌 투자조합 회보율이 740.9%로 전세계 평균 296.3%보다 높았다.

러시아 정부의 채권수익률이 10% 에 이르렀고 러시아 달러채권과 미국 단기 국고권의 수익률 이자는 1.7% 에 달했으며 채권시장가격은 세계 최저수준인 반면 러시아는 현재 수천억 달러의 비축을 갖고 있다고 지적했다.

고정수익 펀드 관리가 5340억 달러를 넘는 그레그 피터는 “ 네가 믿지 않더라도 우리는 러시아를 잘 본다.

그것들은 작은 외채 규모만 있고, 경상계좌의 결점을 자세히 살펴봐야 한다. 예측하기가 어렵다.

이 때문에 현재의 글로벌 투자자에게는 러시아 경제의 기본적인 면이 아니라 정치적 문제의 시장정서가 아니라 투자자들도 러시아 경제의 회복을 놓치지 말아야 할 기회다.

3월과 7월 우크라이나는 다소 안정된 모습으로 돌아갈 때 러시아 루브의 주가 40%의 반전이 있었다.

펀드 관리인 루버드 오디야는 채무 수준, 자산 부채 상황과 정치적 안정성 등을 근거로 러시아가 투자그룹 중 비중을 높이고 있다고 말했다.

논자를 의심해도 우크라이나 위기가 다시 올라갈 것이라고 생각하지 않는다.

고성 유럽 자산관리사 수석정보관 앤드루 윌슨은 루브자산의 위험 /보답은 "3개월 전보다 더 균형"이라고 말했다.

그러나 여전히 보수적인 펀드 관리자는 러시아 시장의 최대 위협이 깊어진 위기가 더 많은 서양 제재를 초래할 수 있다는 점에서 자유 하락의 시장에 감춰질 것으로 보인다.

글로벌 투자자들이 러시아 자본 시장에 투자하는 관점은 다르지만, 예민한 중국 기업도 러시아의 기회를 맡았다.

복성그룹 CEO 양신군은 얼마 전 청화대 경제관리학원의 기업가 포럼에서 러시아 은행 간 동업대출금리가 상당한 수준에 이르렀고 현재 러시아 기업의 융자 원가가 높지만 사실상 기업의 실제 경영 상황은 제재되지 않았기 때문에 러시아에 당분간 투자할 수 있는 기회가 있다고 말했다.

같은 관점도 러시아 시장을 오랫동안 심경하는 로펌도 있다.

Dechert 로펌 모스크바 분지기구의 알렉산더 폴노프는 기자에게 현재 러시아 기업의 융자 원가가 높고 난이도가 높고 자산 가격이 심각하게 낮아졌다. 중국 기업에게는 천재일우의 인수와 투자 기회다.