새 트랙 '레 드' 에서 '새 내기' 의 두부 공모 펀드 인 '고정 +' 제대 가 초기 형 태 를 드 러 냈 다.

많은 기 민 이 가 상 처 를 입 었 다!

시장 이 큰 폭 으로 바 뀌 면서 '부추 영 후' (1990 년 이후 에 태 어 난 부추 들 을 뜻 함), '넘 어 진 엄 마 는 몰라 본다' (펀드 가 엄마 도 모 르 게 떨 어 졌 다 는 뜻) 등 은 '경' 이 라 고 불 린 다.

시장 이 크게 떨 어 지면 서 하루 에 다 팔 렸 던 펀드 발행 시장 이 갑자기 팔 리 지 않 게 됐다.

21 세기 자본 연구원 에 따 르 면 3 월 이후 10 개 이상 의 기금 이 모집 기간 연장 을 선언 했다.

이때 많은 투자 자 들 이 안정 적 인 수익 을 가 진 제품 을 선 호 하고 펀드 회사 도 '고정 +' 구 조 를 확대 했다.

'고정 수입 +' 라 는 개념 이 잘 나 가면 투자 무 대 를 점령 할 수 있 습 니까?

정상의 개념.

사실 많은 펀드 회사 들 이 일찍부터 '고정 수입 +' 의 구 조 를 세 웠 지만 진정한 '고정 수입 +' 의 대발 전 은 작년 부터 시작 되 었 다.

한 펀드 매니저 가 2020 년 이후 의 경력 을 잘 설명 할 수 있 을 것 이다.

'2020 년 이후' 고수 + '가 빠르게 발전 하고 있다.몇 년 전에 제 가 관리 한 '고정 +' 제품 3 개 를 합치 면 전체 규 모 는 10 억 밖 에 안 되 었 고 2018 년 에 40 억 명 으로 증 가 했 으 나 2020 년 에 이 3 마리 의 '고정 +' 펀드 규 모 는 150 억 까지 증 가 했 습 니 다.최초의 고정 수입 + 제품 을 만 든 펀드 매니저 가 말 했다.

그 밖 에 이 펀드 매니저 는 2020 년 에 '고정 +' 제품 4 개 를 새로 발 행 했 고 2021 년 초 에 '고정 +' 제품 을 새로 발 표 했 습 니 다.

현재 이 펀드 매니저 의 관리 규 모 는 이미 300 여 억 위안 이다.

"작년 부터 회사 에서 나 에 대한 평가 방식 이 바 뀌 었 다."펀드 매니저 소개.

지난 몇 년 동안 펀드 회사 의 내부 실적 평 가 는 모두 상대 적 인 수익 에 따라 평 가 했 는데 이 펀드 매니저 가 관리 한 것 은 '고정 수입 +' 중의 절대적 인 수익 목표 제품 이다.그 는 "그 전에 심 사 를 한 대부분의 해 동안 나 는 상금 이 거의 없 었 다" 고 솔직하게 말 했다.

"2020 년 에 회사 에서 저 에 대한 평 가 는 모두 절대적 인 수익 과 철수 로 바 뀌 었 습 니 다."이 같은 펀드 매니저 는 지난해 부터 회사 가 '고정 +' 도 큰 발전 방향 이 라 고 판단 해 '고정 +' 펀드 매니저 에 대한 평 가 를 조정 했다 고 밝 혔 다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 Wind 통계 에 따 르 면 3 월 10 일 까지 시장 에서 모두 1614 마리 (각종 점유 율 의 분 리 된 통계, 이하 동일) 의 '고정 수입 +' 펀드 가 있다.지난 연말 의 총 규 모 는 1 조 3200 억 위안 이다.

그 중에서 부채 혼합 형 펀드 808 마 리 는 '고정 수입 +' 펀드 의 전체 수량 50% 를 차지 하고 2 급 채무 기 는 646 마리 로 40% 를 차지 하 며 1 급 채무 기 는 160 마리 로 10% 를 차지한다.

2020 년 은 '고정 수입 +' 발전의 큰 해 다.

Wid 데이터 에 따 르 면 2019 년 말 에 '고정 +' 기금 의 점유 율 은 4361 억 부 였 으 나 2020 년 말 까지 펀드 점유 율 은 9455 억 부 로 117% 증가 했다.

그리고 2021 년 에 '고정 수입 +' 펀드 는 계속 신속하게 발전 했다.

Wid 데이터 에 따 르 면 올해 신 설 된 '고정 수입 +' 펀드 129 마리, 총 모금 규 모 는 1678 억 부 로 2020 년 말 보다 18% 증가 했다.

최근 2 년 동안 '고정 수입 +' 의 큰 발전 에 대해 이방 다 펀드 매니저 장 아 군 은 '은행 재 태 크 의 순 가치 화 구조 전환 수 요 는 지난 2 년 동안' 고정 수입 + '의 빠 른 성장 을 추진 하 는 가장 큰 추진력 이 고 대량의 재 태 크 자금 으로 대체 제품 을 찾 는 것' 이 라 고 말 했다.재 태 크 자금 리 스 크 의 선 호도 가 비교적 낮 기 때문에 보유 기한 의 수익 에 대해 어느 정도 요 구 를 가진다. 현재 시장의 제품 서열 에서 '고정 +' 는 비교적 가깝다.

"지난 몇 년 간 의 경험 을 통 해 알 수 있 듯 이 특정한 보유 기간 동안 상대 적 으로 안정 적 인 수익 을 추구 하려 면 단일 자산 에 의존 하 는 것 은 완성 하기 어렵 지만 주식 과 빚 을 혼합 하 는 방식 으로 대부분의 시간 동안 단일 자산 의 변동 을 없 애고 비교적 안정 적 인 수익 을 얻 으 려 면 이것 이 가장 핵심 적 인 원인 이 라 고 생각 합 니 다."그 밖 에 기초 금 리 가 상대 적 으로 낮 고 채권 자산 이 제공 하 는 수익 률 이 유한 하기 때문에 권익 과 다른 방식 으로 수익 증 가 를 하 는 것 도 매우 중요 한 동력 일 수 있다.장 아 군 이 말 했다.

그리고 업계 에 서 는 '고정 +' 의 큰 발전 추세 가 계 속 될 것 으로 보고 있다.

장 아 군 은 "장기 적 으로 보면 '고정 +' 같은 제품 의 수요 가 지속 적 으로 존재 할 수 있다 고 생각 하 는데 본질 적 으로 주민 들 의 저 위험 자산 배분 수요 가 만족 되 어야 한다" 고 말 했다.

장 씨 는 재 테 크, 통화 기금, 심지어 부동산 까지 모두 저 위험 자산 배분 수 요 를 충족 시 키 는 데 사용 되 었 다 고 지적 했다.그러나 화폐 수익 률 이 낮 고 재 태 크 의 순 가치 화 와 부동산 배분 가치 가 낮 아 지면 서 일부 자산 배분 수 요 는 새로운 수출 을 찾 아야 한다. '고정 수입 +' 는 리 스 크 수익 체계 에서 이러한 수요 에 가 까 운 제품 이기 때문에 이런 제품 에 지속 적 으로 자금 이 유입 되 지 않 을 것 이다.

"개인 투자 자 비율 이 더 높 을 수 있 습 니 다. '고정 수입 +' 의 상당 부분 은 자산 배분 전환 의 기여 이기 때 문 입 니 다."장 아 군 이 말 했다.

화 안 펀드 는 장기 적 으로 볼 때 '고정 +' 제품 을 대표 로 하 는 비교적 낮은 파동, 하락 에 저항 하 는 투자 제품 은 장기 적 인 경 쟁 력 과 생명력 을 갖 추고 미래 에 영원히 성장 하고 쇠퇴 하지 않 는 투자 품목 이 될 것 이 라 고 주장 했다.

평안 기금 양 로 투자 총 감 은 장기 적 으로 볼 때 주민 들 의 자산 이 자본 시장 으로 이전 하 는 것 은 큰 추세 라 고 지적 했다. 단기 적 으로 볼 때 전염병 의 영향 을 받 아 전 세계 의 각종 자산 의 변동 이 비교적 크다. 위험 을 피하 기 위해 많은 자금 이 '고정 수입 +' 제품 에 몰 려 들 어 공수 와 겸비 한 배치 전략 을 추구 했다.

국 태 펀드 는 2021 년 의 '고정 +' 제품 이 좋 은 발전 을 이 룰 것 이 라 고 전망 했다.이 유 는 기초 자산 인 채권 자산 의 측면 에서 볼 때 현재 채권 시장의 기본 면 이 점차적으로 개선 되 고 금 리 수준 이 계속 상승 하 는 폭 이 크 지 않 아 하반기 에 하락 할 가능성 이 있다.따라서 채권 은 자체 의 표 이자 수입 을 제외 하고 표 이자 하 행 이 가 져 온 자본 이득 의 수익 도 있어 서 조합의 저 창 고 는 좋 은 반응 을 보일 것 이다.'+' 의 권익 류 자산 의 경우 A 주 시장 이 장기 적 으로 좋아 지고 조합 에 일정한 초과 수익 을 가 져 올 전망 이다.

"고정 +" 의 계단식 분화

현재 펀드 회사 의 구조 가 '고정 수입 +' 하 는 태도 가 매우 적 극 적 이다. 작년 이후 여러 펀드 회사 들 이 '고정 수입 +' 제품 을 구 조 했 고 올해 에 도 많은 펀드 회사 들 이 밀집 신 고 를 했다.

"고정 수입 + 제품 을 발행 하 는 펀드 회 사 는 대형 펀드 회사 도 있 고 중 소형 펀드 회사 도 있다."그 는 재 테 크 수석 전략 가 장 정 에 게 말 했다.

"고정 수입 과 권익 투자 능력 이 모두 강 한 펀드 회 사 는 당연히 더 많은 자금 을 유치 할 수 있다. 예 를 들 어 이방 달, 펑 화, 광 발, 국 태, 박 시 등 이 있다. 이런 펀드 회 사 는 천연 적 인 장점 을 가진다."장 정 이 가 말 했다.

사실 현재 대량의 펀드 회사 들 이 이미 많은 고정 수입 + 제품 을 발행 했다.

Wind 의 최신 데이터 통계 에 따 르 면 현재 이방 달 제품 의 규 모 는 업계 에서 1 위 를 차 지 했 고 모두 51 개의 펀드 가 있 으 며 규 모 는 1813 억 위안 이다.

그 밖 에 '고정 +' 규모 의 제 1 제대 에는 남방 펀드, '고정 +' 펀드 56 마리, 규모 629 억 위안, 광 발 펀드, '고정 +' 펀드 49 마리, 규모 555 억 위안, 공 은 서 신, '고정 +' 펀드 39 마리, 규모 530 억 위안, 투자 유치 펀드 42 마리, 규모 457 억 위안, 박 시 펀드, '고정 +' 펀드 46 마리 가 있다.규 모 는 390 억 위안, 붕 화 펀드 는 '고정 +' 펀드 45 마리, 규 모 는 335 억 위안, 화하 펀드 는 '고정 +' 펀드 45 마리, 규 모 는 306 억 위안 이다.

'고정 수입 +' 규모 의 두 번 째 제 대 는 중 은 펀드, '고정 수입 +' 펀드 24 마리, 규모 294 억 위안, 인 슈 뢰 더 펀드 21 마리, 규모 253 억 위안, 평안 기금, '고정 수입 +' 기금 21 마리, 규모 140 억 위안, 천 홍 펀드, '고정 수입 +' 기금 31 마리, 규모 133 억 위안, 국 태 펀드, '고정 수입 +' 기금 18 마리 가 있다.모 68 억 위안, 건 신 기금 은 '고정 수입 +' 기금 25 마리, 규 모 는 31 억 위안 이다.

전체적으로 보면 시장 에서 현재 1614 마리 의 '고정 +' 펀드 의 총 규 모 는 1.32 조 위안 으로 122 개 펀드 관리자 에 속 하고 머리 에 있 는 10 개 펀드 회사 가 가지 고 있 는 '고정 +' 펀드 의 규 모 는 6356 억 위안 을 넘 으 며 '고정 +' 펀드 의 전체 규모 의 절반 을 차지한다.

그 중에서 5 개 펀드 회사 의 '고정 수입 +' 펀드 규 모 는 500 억 개 를 넘 고 10 개 펀드 회사 의 '고정 수입 +' 펀드 규 모 는 100 억 - 500 억 위안 사이 에 있다.

현재 '고정 수입 +' 규모 가 가장 큰 이방 달 펀드 를 예 로 들 면 장 아 군 에 따 르 면 이방 달 은 현재 '고정 수입 +' 가 비교적 많은 제품 은 2 급 채무 기반 과 2 급 채무 기 가 조작 하 는 편 채 혼합 제품 인 데 그 중에서 2 급 채무 기 는 운영 시간 이 비교적 길 고 전체적인 저장량 규모 가 비교적 크다.

"그 밖 에 작년 과 올해 에 은행 채널 에서 지속 적 으로 발행 한 2 급 채무 기 작업 의 편 채 혼합 류 의 보유 기한 제품 입 니 다.지난 1 년 동안 의 성장 속도 가 매우 빠 르 고 현재 의 '고정 +' 의 주요 증 가 량 이기 도 한다.장 아 군 이 말 했다.

"현재 우 리 는 이미 서로 다른 은행 채널 과 보유 기간 형식의 '고정 +' 제품 을 합작 하여 앞으로 도 더 많은 은행 채널 과 합작 하여 유사 한 제품 을 발행 할 것 이다."장 아 군 이 말 했다.

소개 에 따 르 면 이 팡 다 자산 투자 부도 지난해 내부 구 조 를 재 정리 하고 전문화 분업 을 바탕 으로 하 는 전략 모듈 그룹 을 형성 하여 더욱 다 원 화 된 초과 수익 원 을 제공 했다.다 자산 투자 부 내부 에 몇 개의 전략 그룹 이 있 는데 수출 분류 전략 에 사용 된다.

예 를 들 어 주식 채무 의 혼합 을 하려 면 먼저 경제 와 자산 가격 에 대해 큰 그래프 를 가지 고 있어 야 한다.이방 달 은 거시적 큰 자산 을 가 진 그룹 으로 경제 주기의 위치, 평가 가치 의 위치 등 을 파악 하여 큰 자산 배분 에 대한 건 의 를 제공한다.이 동시에 아래 에서 위로 서로 다른 기초 자산 에 따라 전문 화 된 단체 분업 을 하 는데 채권 팀, 주식 팀, 수익 강화 팀, 펀드 팀 을 포함한다.

서로 다른 전략 팀 은 각자 의 전문 능력 에서 출발 하여 최종 적 으로 완전한 전문화 배치 방안 을 수출 한다.다 원 초과 수익 원 의 장점 은 한편 으로 는 변동 통 제 를 더욱 잘 할 수 있다 는 데 있다. 특정한 전략 에 실수 가 생 겼 을 때 다른 전략의 초과 수익 은 메 울 수 있다. 또한 초과 수익 이 다 원화 되면 단일 자산 이나 전략 에 대해 지나치게 추구 하지 않 고 '마지막 한 푼 을 벌 수 있다' 는 위험 을 피한다.

한편, '고정 +' 실력 은 이방 달 에 버 금 가 는 남방 펀드 에 의 하면 '고정 +' 를 더욱 잘 발전 시 키 기 위해 남방 펀드 는 새로운 부 서 를 '혼합 자산 투자 부' 라 고 부른다.

고객 의 수 요 를 충족 시 키 고 투자 효율 을 높이 는 차원 에서 출발 하기 위해 서다.첫째, '고정 수입 +' 제품 의 투자 범 위 는 주식 과 채권 을 가로 지 르 고 혼합 자산 부 를 설립 하면 내부 관리 에 유리 하 다. 둘째, '고정 수입 +' 제품 의 구조 종류 가 많 기 때문에 미래 주가 지수 선물, 국채 선물, 상품 선물 도 계속 융합 될 가능성 이 있다. 개인 이 든 기구 든 '고정 수입 +' 제품 에 대한 수요 가 많아 지고 새로운 부 서 를 설립 하면 더욱 잘 만족 시 킬 수 있다.고객 수요.셋째, 투자 효율 을 높이 는 데 유리 하 다.'고정 수입 +' 투 자 는 대형 자산 배분 에 있어 각종 전문 팀 의 지원 이 필요 하 다. 예 를 들 어 정 증, 환 채 가능, 대형 거래, 주가 지수 선물 등 분야 에서 수출 을 하여 펀드 매니저 에 게 더욱 좋 은 서 비 스 를 제공 해 야 한다.

한편, 중 소 펀드 회 사 는 '고정 +' 를 발전 시 키 려 고 노력 하고 있 지만 타고 난 재능 이 유한 하기 때문에 대량의 작은 펀드 회 사 는 현재 '고정 +' 제품 의 수량 과 규모 가 매우 적다.

중 소형 펀드 가 돌파 하고 넘 어 서려 면 장기 적 인 실적 안정성 과 지속 성에 달 려 있다.현재 로 서 는 '고정 +' 분야 의 경쟁 이 비교적 치열 한 것 으로 보 입 니 다. 대중 소형 펀드 회 사 는 모두 이 방향 에서 수프 한 잔 을 나 누 려 고 합 니 다.장 정 이 가 말 했다.