중국 주식 시장: 성도 지렛대

현재로서는 최근 봉쇄화 과정을 거쳐 실질적으로 시장의 전반적 지레율 수준을 크게 낮추고 있다.

시장이 차츰 안정적인 과정 속에서 관리층은 시장의 투기를 다시 끌어올리고 싶지는 않지만 중단기'T + 0 '등의 조치를 취하거나 실현하기 어렵다.

어쩌면 관리층에게는 정책의 추진 영향으로 연금 등 장선자금의 입시가 점점 높아져 중국 주식시장의 기구투자자들이 비례하게 비추어 앞으로 주식시장이 좋은 투자 분위기를 조성할 것으로 기대된다.

최근 3개월 동안 중국 주식시장의 큰 파동이 전 세계 주식시장의 고도의 경각심을 불러일으켰다.

그러나 이 비이성적 폭락을 감안하여 중국 주식시장의 하락폭은 40% 이상에 이르렀고, 보편주식의 하락폭은 50% 이상에 이르렀다.

전반적으로는 3개월 만에 중국 주식시장의 시세 수준이 ‘ 허리자르 ’ 의 국면이 나타났다.

당시의 데이터를 돌이켜보면 2007년 최고인 6124시에서 2008년 최저한 1664시까지, 기간 시장 누적 폭이 72%로, 당시 전 세계 주식시장의 하락폭이 큰 시장 중 하나로 떠올랐다.

2008년 일방적 폭락 시세에 비하면 이번 하락의 전반적인 하락폭은 손색적이지만, 로드 자금의 전면적인 활성화로 시장의 충격 영향을 극대화시켰다.

이와 함께 2008년 대비 현재의 중국 주식시장은 창의형 금융 공구를 많이 늘렸고 시장의 시세 수준은 커다란 변화가 일어났다.

이로써 이번 주식시장의 하락시에는 국내 금융시장이든 글로벌 금융시장이든 무거운 충격을 구축했다.

그러나 고지렛대 자금이 전면적으로 활성화된 배경 아래에서도 지렛대 자금이 시장에 미치는 영향이 커졌다.

높은 지렛대 자금의 활성화에 힘입어 주식시장의 상승 리듬을 가속화시킨다.

그러나 지렛대 자금에 대해서는 주식시장이 오르는 과정에서 현저한 도움의 영향이 있지만 주식시장이 하락하는 과정에서 뚜렷한 도움은 있다.

그러자 시장에서 ‘ 봉봉쇄화 ’ 를 가속화하는 큰 배경 아래, 실질적으로 ‘ 봉봉쇄화 ’ 가 시장에 대한 충격 압력을 높여 시장의 하락 리듬을 격화시켰다.

본질적으로 보면 지렛대 자금의 활성화가 사실상 자금 이용률을 대폭 높이는 효과가 있다.

결합 장외 신규 유동성의 끊임없이 쏟아져, 시장의 신규 유동성의 비틀어 영향을 높이고 있다.

그러나 한차례의 기세가 세차게 일고 있는'봉두화 '과정을 거쳐 지렛대 자금이 심각한 타격을 입었지만 자금 전체적 이용률을 크게 낮추었다.

이와 함께 시장투자의 흡인력이 크게 떨어지는 대환경 아래에서도 장외 신규 유동성에 대한 추출이 충격을 주고, 시장의 신증유동성 보충을 줄이고 있다.

필자는 중국 주식시장에 대해서는 사실 시종일관 법칙을 벗어나지 못하고 있으며, 즉 ‘ 성도 자금, 패도 자금 ’ 이라고 생각한다.

자금 추진을 주도로 하는 시장에 대해 지속적인 자금이 부족한 대환경 아래에서도 시장의 시세가 생길 확률을 낮추고 있다.

지금 중국 주식시장이 가속화되고 있다.

'과정, 그리고 이'지렛대 제거 '과정은 이미 끝에 가까워졌다.

그러나 지렛대 자금이 대폭 정리됨에 따라 지렛대 자금이 시장에 대한 비틀어진 영향도 크게 할인될 것이다.

이에 따라 시장의 상승 시세에 대해서도 기본적으로 저축자금을 주도하고 있다.

시장의 신증유동성은 기본적으로 제도적 개혁과 시장 정책의 추진에 의존한다.

전자를 감안하여 시장에서 도움을 빌릴 수 있다

미국의 개혁은 일부 시점인 T + 0 '교역제도 등과 함께 시장 저축자금을 활성화시키는 목적으로 시장 전체의 자금 이용율을 높이고 있다.

어쩌면 시장의 ‘봉봉쇄화 ’를 메워 유발한 자금 이용률이 문제를 낮추는 조치 중 하나일지도 모른다.

후자를 감안하여 시장에서 도움을 빌릴 수 있다

모험자 투자 권익류 자산 비율의 상한을 점차적으로 늘려 더 많은 신규 유동성을 풀고 있다.

아니면 연금 입시 보조를 가속화하는 등 시장의 신증유동성이 예상대로 몰려든다.

하지만 무엇보다 이 장선자금의 입시를 빌려 중국 주식시장의 기구투자자를 대폭 끌어올리는 것은 본질적으로 시장의 가치 투자 분위기를 조성하고 더 많은 투기성을 줄일 수 있다는 점이다.

초기 비이성적 하락세를 겪은 뒤 중국 주식시장이나 긴 복구 기간이 필요하다.

현재의 중국 주식시장에서는 안정이 바로 딱딱한 도리다.

시장의 지속적인 안정을 확보하는 대제에서 시장의 투자를 점차적으로 회복할 확신이 있다.

시장투자의 신념이 회복되며 시장자금 입시의 열정이 높아질 수 있다는 점이다.

또한 주식시장 투자와 융자 기능이 회복되는 최대 전제다.