‘ 중국식 등록제 ’ 가 중국 증권시장을 자립자강시킬 수 있을까

‘p ’은 지난해 11월 당의 18회 3중 전회가 통과한 ‘중공중앙 중앙에서 전면 개혁 약간의 중대한 문제를 심화시키는 결정에 대해 ‘여러 차원 자본시장 체계를 건전하고 주식발행 등록제 개혁을 추진하고 올해 정부 업무보고는 주식발행 등록제 개혁을 2014년 중점으로 삼았다.

중국 증권감독회 회장 쇼강 역시 최근 공개연설에서 “중국의 국정에 따르면 중국식 등록제를 만들어 중국 증권시장의 개혁 과정을 추진하겠다 ”고 전했다.

이는 더 많은 차원 자본 시장 체계, 증권시장의 융자 기능을 발휘하고 투자자 권익을 보호하는 중요한 조치다.

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‘ 중국식 등록제 ’ 를 근본적으로 완선할 수 있는 증권시장을 진정으로 유효한 자원, 사회적 창조, 분배 재산 축적, 거시경제의 ‘ 풍향표 ’ 등 중임을 맡을 수 있을지, 각 계 인사들의 마음속에 얽매여 있는 의심을 진정으로 감당할 수 있을지 모른다.

필자는 이 문제의 답안이 긍정적이라고 생각한다.

‘ 중국식 등록제 ’ 개혁은 반드시 ‘ 중국식 ’ 의 증권시장이 스스로 자립하여 정확한 발전궤도에 발을 들여 정상적인 효과를 발휘할 것이다.

이번 개혁은 기존 발행 제도의 보수와 달리 과거의 비파반가면과 다르기 때문이다.

그러나 이번 개혁 성품이 심각하고 영향이 깊고 먼 데다 그 공로가 일역에서 하는 일이 아니라는 지적이 필요하다.

이번 개혁이 관련된 주요 분야는 과도와 조정이 필요하다.

예컨대 관리자는 양보권에 적응하고, 대만 앞에서 배후 역할 전환을 하고, 증권시장도 유치에서 성숙해지는 데 시간이 필요했고, 투자자 역시 시간의 귀환 이성이 필요하며 증권 투자자와 투기 행위를 정확하게 구분해야 한다.

이것들은 모두 휴가를 필요로 해서, 단번에 이룰 수 없다.

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‘ < 외유통의주식은 주식과 동등하다.

중국 증권시장은 이미 30여 년 동안 사춘기에 접어들었지만, 이런 고질은 일부만 치유되고, 문제는 여전히 심각하다. 과대 포장이다.

상장회사들은 공관의 힘에 의존하여 일부 업적이 평범하고 심지어는 위험 자산 포장을 상장하여 그 상장정가를 심각하게 배제하게 했다.

둘째, 이익 공모.

발행자와 중개 기구는 이익을 통해 공모하여 액수를 초과하여 자금을 모집한다.

셋째, 권력 전세.

현재 IPO 심사 제도에서 발행 심사위원회의 자유 재량권이 너무 커서 권력 구출 현상이 심각하다.

넷째, 신주 발행 진도 행정화 (즉 비시장화)로 일급 시장에 IPO 댐세호의 우려가 나타나는 현상은 창업판 시장이 특히 심각하다.

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‘p ’은 이들 문제를 정리하기 위해 중국 증권시장의 감시층이 일련의 조치를 취하였으며, 그 중 매우 엄격한 쇼크 요법을 포함해 주식시장의 IPO 의 갑문을 폐쇄했다.

하지만, a href ='http://www.sjfzm.com /news /index /index _c.asp "(IPO)가 바로

또 한 번은 행정 수단으로 ‘압복 ’ 시장을 강행하는 방법으로 출발점이 좋은 것이지만 집행이 정상에 이르더라도 결국 결과는 ‘옳은 일을 해냈다는 것을 증명할 수밖에 없다 ’며 “옳은 일을 했다 ”고 말했다.

그렇다면 ‘옳은 일을 하는 법 ’을 목적으로 ‘옳은 일 ’을 할 것인가. 실제로 이번에 추진해야 할 ‘중국식 등록제 ’ 개혁은 이 문제의 답안을 열었다.

등록제 실질적으로 시장결정론은 시장의 ‘행정화 ’를 위해 시장의 핵심 기능을 발휘해 시장 참가자들을 스스로 판단하고 상응하는 책임이 있다. 이 제도적으로는 공급자와 시장의 ‘수야인 ’을 충당할 수 있는 역할이 아니라, 벤처 배서자와 시장 개입자가 아닌 시장의 신분으로 나타난다.

그래야 시장의 발전법칙에 부합하여 자산 시장의 장기적으로 성장하는 데 도움이 된다.

이는 사춘기에 처한 소년을 정확하게 이끌어가는 것보다 어른이 자신의 행동에 맞게 사회공서양속에 맞는 행위의 규범을 제공해 스스로 판단을 하게 하고, 필요할 때 자신의 편차를 지적하고 행동의 후과는 자기가 책임진다. 윗사람의 신분으로 그를 좋은 아이라고 약속하는 것이 아니라 그의 행동이 시대착오 시대착오를 겪고, 결국 일은 수습할 수 없을 때 손을 놓지 않는다.

그래야 멍한 소년을 자립자립자강으로 키우는 유능한 청년이 될 수 있다.

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를 통해 < 중국식 등록제 < a >를 진정으로 이 목적과 비교적 긴 길을 걸어야 하고, 관리층과 기타 정책을 제정하는 지혜와 정확한 기술을 잘 활용하는 직업: 첫째, 상장회사 < 진담 > 의 제도를 확립하고 있다.

감시 정보 노출을 핵심으로 하는 제도 건설을 강화해야 한다.

이는 전체 등록제 개혁의 핵심이다. 상장회사 ‘진담 ’을 하게 하는 투자자와 시장에서 상장회사의 진실한 가치를 판단할 수 있는 기초가 있어야 자율적 판단을 자율적으로 판단하고, 진정한 ‘시장에 돌려줄 권리가 있다.

이에 따라 관리자는 투자자 수요를 주도하고 다른 정책을 제정할 수 있도록 상장회사 정보에 대한 정확성, 전면적으로 심사하는 제도와 조립 조치를 마련해야 한다.

둘째, 감독층은 최대한 빨리 캐릭터에 적응해야 한다.

감독자는 회사 상장 자격의 심사자로부터 상장회사 정보가 드러나는 심사자로 전환해야 한다.

감독의 중심도 IPO 에 대한 사전 감사관은 2급 시장에 정보로 증권범죄를 이용한 사후감사를 해야 한다.

셋째, 증권시장의 자신의 면역력을 양성하다.

이런 ‘ 면역력 ’ 은 주로 시장에서 건강한 비지니스 힘에 의존한다. 주로 중소투자자들의 교육을 잘 해야 하며, 건강한 투자 이념, 신중한 투자와 구매자의 자부원칙이 진정 심입원칙을 지닌 중소투자자들이 정부구호에 대한 환상을 철저히 없애야 한다.

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