PTA 가 조만간 스트레스 조절에 직면하다

새해 들어 PTA 시장은 작년 연말 강세를 이어가며 한때 창업에 오르며 사상 최대12216위안을 재창했다.

다공 요인이 교차하는 배경 아래 PTA 선물이 조만간 조정될 수요가 있나요?

원유 시장 의 현로 조정 기미 를 나타내다

미국 원유 재고는 연속 하락을 거친 뒤 최근 2주간 상승세를 되살려 완제품 유고재고는 연속으로 수주 증가했다.

중국은 지난해 12월 거시경제 데이터를 통해 중국 경제가 과열세를 보이며 후기가 지속적으로 긴축되는 거시정책은 원유 수요를 어느 정도 제약할 것으로 보인다.

또 OPEC 가 최근 발표한 월간 보고서는 원유 시장의 공급이 충족하고 현재 유가의 상승과 수요 요소는 무관하고 더욱더 치열한 투기 활동의 원인이라고 지적했다.

이 배경 아래 시장은 100달러 이상의 유가가 전 세계 경제 회복에 영향을 줄 전망이다.

CFTC 의 최근 데이터도 원유 시장이 비상업적으로 창고 소지가 1개월로 낮아졌다고 밝혔다.

전체적으로 원유진동 상행 구도가 변하지 않았지만 단기 조정의 조짐이 나타나 80달러를 압도적으로 지탱할 가능성을 배제하지 않고 있다.

최근 PTA 는 원유 가격과 연관성이 예전 같지 않지만 원유 도입 조정은 PTA 선물에 상당한 심리적 스트레스를 더해 준다.

PX 가 급상승하다

일반적으로 PX 와 석뇌유 가격차는 300달러의 수준에 달했으며, PX 와 MX 의 가격차는 170 ~ 180달러에 위치하고 있으며, PX 생산업체는 이윤을 도출할 수 있다.

2009년 PX 생산능이 집중 석방돼, PX 가격이 한때 침체했지만 2010년 이후 PX 생산능이 완화되어 가격도 점차 상승했다.

PX 산업체의 각 코너의 가격 변화로 보면 아시아 석뇌유 가격은 월초 876달러에서 소폭 하락세로 현재 859달러의 1선으로 혼합 디메틸벤젠 (MX) 가격의 소폭으로 1040달러 인근에 올랐다.

반면 PX 가격은 연초 1377달러에서 현재 1650달러로 급상승했으며 1달 연속 1400, 1500, 1600달러를 돌파했다.

PX 가격은 국내외 일부 PX 장치의 고장 충격에서 비롯됐지만 전체 공급 상황이 긴장되고 있다.

PX 가격의 지속적인 견본은 PTA 에게 강력한 원가 지탱을 제공했다.

현재 PX 가격을 측정하고, PTA 생산 원가는 약 9700위안 정도이며, 2010년 PTA 공장의 이윤 평균분포 상황에 따라 PTA 현물가격은 정상 수준으로 10700 ~11000위안에 해당한다.

현재 11000 -11500위안의 PTA 선물 가격은 여전히 유지되고 있으며, 10,000위안의 정수 관문이 현재 PTA 선물의 강지탱자리일 것으로 보인다.

PTA 공급이 단기간 또는 단계적 개선

2010년 국내 PTA 생산량은 매달 120만 톤 이상 지속돼 수입량이 50만 톤 가까이 유지되고 있으며, PTA 국내 시장의 매달 공급량은 175만 ~180만 톤 인근에 불과하지만 국내 신증폴리에스테르 장치가 대량으로 착공돼 2010년 하반기 PTA 공급이 긴박하고 있다.

2011년에는 여전히 많은 폴리에스테르 장치가 착공되었기 때문에, 게다가

하지만

하류 원가 전도는 지속적으로 원활하지 않다 {page u break}

현재 하류 폴리에스테르 업체의 가격 부담 능력이 비교적 강하다.

PTA 의 하위 사용자는 국내 일부 대형 폴리에스테르 공장으로 2010년 생산이윤이 비교적 좋아서, 폴리에스테르 공장은 현재 제품 재고가 저위에 처해 생산 상태가 정상이다.

PTA 와 MEG 등 생산원료 원료가 최근 계속 오르고 있는 만큼 폴리에스테르 제품의 이윤 공간이 침식되었지만, 폴리에스테르 공장은 현재 종단 방직 시장에 원료 원가를 전가할 수 있기 때문에 결국 시장을 견딜 수 있는 능력은 단말 방직 및 의류 시장의 수요 상황입니다.

원자재 가격 대폭 상승 및 노동력 원가 상승의 이중 영향으로 2011년 국내 방직 공업구조가 중요한 변화로 일부 실력 부족 기업이 부도될 가능성이 커질 것으로 예상된다.

2010년 방직 원자재 비용은 전년보다 약 30% 증가하였으며, 그중 면화 등 핵심 원가 상승폭은 1배 이상으로 15년 만에 가장 높았다.

한편 2010년 방직업 노동력의 임금 복지 상승폭은 10% 이상, 삼각 삼각 삼각 등 땅의 임금 상승폭이 20% 에 달했다. 저원가 핵심 경쟁력의 시대에 가깝다.

이에 따라 PTA 공급이 편조된 구도가 단기간 내에 단계적으로 개선될 수 있으며 원유 시장 노출 조율 및 하류 수요가 약화되고, PTA 는 단기간 조정의 압력을 받고 있다.

하지만 강력한 원가를 지탱하고, PTA 조정 공간은 한계가 있고, 10,000위안의 관문을 지탱하는 것이 매우 강력하다.