杜坤維は中国の株式市場の暴騰と暴落を解読します。

中国の株式市場の問題を中小投資家のせいにしても、まだ根拠が足りないという疑いがある。なぜなら、元証券監督会の高西慶会長が鳳凰網の記者の取材を受けているのを再読みしたからだ。

機関の資金が依然として大きな賭け事の心理を抱いて株式市場の投機に参加するのでさえすれば、たとえ強力に機関の資金を発展して中小の個人経営を徹底的にやっつけるとしても、その時は機関と機関のゲームで、機関と中小投資家のゲームではありませんて、市場は更に残酷になるかもしれません。

現実的には、機関を成熟させ、短期の賭け行為を変えてこそ、中国の株式市場は成熟し、中国の株式市場は暴落した悪循環から抜け出すことができ、6月末の株災害を回避することができると教えています。

機構について言えば、監督管理機構、投資機構と経営機構が含まれていると思います。

どの機関も市場原理主義の影響を出て、市場化の名義を借りて、自分のために商業化の利益をすくい上げることができません。特に監督管理機構は科学的発展観を確立して、科学的な着実な発展構想に従います。

経営機関や投資機関にとっては、市場化の名を看板にしてはいけません。市場の実際を無視して、自分の商業利益の最大化を目指して、さらには知恵を絞って、投機によって巧みに経営し、ボールを蹴って、管理層と鬼ごっこをしたり、猫を使ってネズミ遊びを促進したりして、資本市場全体の安定運行を危うくします。

経営機構と投資機構は分かっているはずです。巣を覆って卵がないです。あなた達は自分一人の利益のために、資本市場全体をめちゃくちゃにしたり、あるいはいっそのこと株災害になったら、自分も副葬するしかないです。

6月の株災害の原因は市場の差異がありますが、レバレッジが重要な要素であることを認められません。一つはレバレッジの資金が多すぎます。場内の二枚の融資金について言えば、6月18日がピークです。2.27兆元で、場外レバレッジの資金は市場の不一致が大きいです。私が取った中の桁数は約3兆元です。

二つの金融レバレッジ投資は金融イノベーションであり、収益を拡大すると同時に、リスクを倍増させます。しかし、市場の各当事者は自分の利益の最大化に基づいて、短期に浸ります。

の蜜壺の中には、法律法規、市場リスク、無秩序な発展を全く無視して、経営者は投資家の適切性原則を全く考慮せず、市場リスク原則を全く無視して、盲目的に発展し、要求に応じなければならない。

レバレッジが次々にパンクし、市場が螺旋状に暴落し、市場の流動性が一瞬にして枯渇し、暴落してから収拾がつかなくなりました。

同時に自分のためにも大きなリスクを引き起こし、資金を貸し出すと回収できなくなり、多くのP 2 Pプラットフォームがその後気絶してしまい、最後に道路が閉鎖されることになります。

ところで、筆者は散々として、昔からある短文でレバレッジの過剰膨張のリスクを警告しています。専門家として集まった証券会社などの経営機関はその中に含まれている巨大なリスクを知らないですか？

彼らは短期の利差暴利とコミッションの暴利に駆り立てられて、すでに責任リスクを念頭に置いて、目先の配当にかかわらず他のことを管理します。

すぐ

公募資金は、証券会社が中国資本市場の第一線に立つ二つの重要な機構であり、前者は株式市場の安定的な中堅力であり、後者は自営部門も実力が強く、市場投資の風向きの一つであると同時に、コンプライアンス取引の重責を担う。

いかなる機構の市場行為も市場化という名目で無政府主義の事実を実行することができず、国家の利益を無視して、国家の法律規則を無視して、今彼らは禁忌なしにできない問題ではなく、ボールを拭く問題であり、違法経営の不正操作の問題である。

彼らの行動は、市場のリスクを大幅に拡大しており、特に証券会社のレバレッジの問題は、2つの融液とアウェイレバレッジの第三者の資金のアクセスを含む。

二つのレバレッジの資金問題については、規模の問題は明確に規定されていませんが、補充として、監督管理部門と各証券会社は金融リスクを防止するための慎重条項があります。

市場が両融の資金需要に対して極度に盛んな下に、証券会社はリスクを考慮するのではなくて、融資の力を増大して、純資本を増大してそれによって貸付能力を増大して、てこの資金も心配していない野蛮な成長、後市の暴落のためにきわめて良い基礎を打ち立てました。

レバレッジ資金は資金コストがあります。特に場外レバレッジの年間コストは20%ぐらいで、投資家の理性が足りないことに加えて、市場のホットスポットを追いかけて、中小企業を追いかけて、市場の熱狂を引き起こしました。

しかし、ブローカーは無秩序に発展しても後市のために隠れた危険を残しています。今は証券会社の手にあまりにも多くの遊休資金を残しています。

資金の利息支出は蚕食利益の一大凶器となっている。

経営機構と投資機構はいつも管理層と猫を遊んでネズミを促すゲームで、レバレッジ資金に対してもこのようにして、管理層は一回だけではなくてレバレッジのリスクを警告して、その上良い言葉は互いに忠告して、甚だしきに至っては厳しい警告を出して、しかし市場の参加者は自分の利益のため、勝手気ままに行動しないで、富貴の中で求めることを信じて、依然として盲目的にレバレッジをプラスします。

結果は自分でレンガを運んで自分の足を打って、中国の株式市場を破壊するだけではなくて、中国をも破壊します。

あるいは万里の長城を自壊して、自分に大きな損失を被らせて、自分で自分の飯の食い上げになりました。

自営の大損だけではなく、経営陣から厳しい処分を受け、証券監督会は四大証券会社を処罰し、改正を命じた。

その中で、華泰証券の違法所得を没収したのは1823.5万元で、5470.58万元の罰金を科しました。海通証券の違法所得を没収したのは2865.3万元で、8595.9万元の罰金を科しました。広発証券の違法所得680万元を没収し、2041万元の罰金を科しました。

他の機関に対する処罰も非常に厳しく、証券監督会は『証券法』の第1197条に記載された「証券業務を不法に経営する」規定に基づき、恒生会社の違法所得は1.328億元を没収し、恒生会社もこのために3.98億元の罰金を支払うことになります。

同時に、恒生会社の会長の劉曙峰、社長の暁嵐も警告に直面し、それぞれ30万元の罰金を科されます。

鶏肉は何丁も米を腐食してはいけません。