Données De L'Industrie: Focus Sur Les Résultats Du Premier Semestre De L'Industrie De La Fibre Chimique Et Les Attentes Du Marché

Depuis 2023, la reprise de l'économie chinoise s'est améliorée, la demande du marché s'est progressivement redressée, l'offre de production a continué d'augmenter, les prix de l'emploi sont généralement stables et les revenus des résidents ont augmenté de manière régulière.Dans ce contexte, l'industrie de la fibre chimique dans son ensemble est dans une période de réparation sous pression, a montré une tendance à la reprise progressive, la charge de démarrage globale reste élevée, l'état des stocks est bon et les exportations continuent de croître rapidement.Mais la demande n'a pas été attendue, les bénéfices de l'industrie ont nettement diminué d'une année à l'autre et la pression sur les bénéfices des entreprises reste importante.En outre, la production des principaux produits de fibres de haute performance a connu une croissance régulière et reste globalement rentable au premier semestre;L'utilisation de la capacité de production de lysair Fiber a augmenté et les ventes ont augmenté rapidement.

I. fonctionnement de base de l'industrie

(i) la production et la commercialisation sont essentiellement stables et le stock est en bon état

Au cours de la première moitié de l'année, la charge de démarrage globale de l'industrie de la fibre chimique a été meilleure que l'année dernière à la même période, à l'exception des facteurs liés à la fête du printemps qui ont entraîné une baisse sensible de la charge de démarrage en janvier - février, la charge de démarrage de l'industrie est restée essentiellement élevée depuis mars.Si l'on prend l'exemple du filament direct de polyester, la charge moyenne de mise en chantier en janvier - février est proche de 58%, en mars - juin elle reste largement supérieure à 80% et en juillet elle est passée à environ 90%.Mais la charge moyenne des mises en chantier dans l'industrie du spandex a diminué d'environ 8 points de pourcentage d'une année sur l'autre, atteignant près de 70% en janvier, restant supérieure à 80% en février - avril, tombant à environ 75% en mai - juin et se redressant en juillet.Selon les données du Bureau national des statistiques, la production de fibres chimiques de janvier à juin 2023 est de 33,82 millions de tonnes, en hausse de 3,90% par rapport à l'année précédente, le taux de croissance de la production étant progressivement à la hausse par rapport à la croissance négative du début de l'année.

Au premier semestre, les stocks de l'industrie de la fibre chimique sont en bon état.Après une série de déstockage au cours des quatre saisons de l'année dernière, l'industrie de la fibre chimique n'a pas beaucoup de pression sur les stocks, ainsi que le taux de remplissage en aval, le métier à tisser et le taux d'ouverture du lave - fil ont augmenté par rapport à la même période l'année dernière, les stocks de produits principaux de fibre chimique sont tombés à des niveaux moyens et bas.À la fin de juillet, le stock moyen de polyester poy, polyester fibre courte, damassé, spandex est d'environ 14 jours, 12 jours, 27 jours, 39 jours, respectivement.

Figure 1 Évolution de la production de fibres chimiques d’une année à l’autre depuis 2022

Source des données: Office national des statistiques

Figure 2 stocks des principales variétés de fibres chimiques depuis 2021

Source des données: Huarui information

　　(II) marché relativement stable, volatilité des prix atténuée

Par rapport aux deux années précédentes, le marché de la fibre chimique est relativement stable depuis cette année et la volatilité des prix a diminué.Le pétrole brut est resté essentiellement à 70 - 80 $/ baril, influencé par des facteurs tels que la crise bancaire américano - européenne, la réduction de la production de l'OPEP +, la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, la forte saison de la demande de voyages en Europe et aux États - Unis.Les prix de la fibre chimique ont essentiellement suivi l'évolution des prix du pétrole brut, mais ont légèrement augmenté et diminué par rapport au pétrole brut.En avril, l'écart de prix entre le polyester et les matières premières a diminué, en mai et en juin, l'écart a augmenté, indiquant que les bénéfices ont été réparés.

Figure 3 Évolution des prix de la chaîne industrielle du polyester depuis 2022

Remarque: futures WTI (axe gauche, USD / baril), disques intérieurs PTA, polyester poy et court - métrage de lavage (axe droit, USD / tonne);Source: réseau de fibres moyennes

Plus précisément, la hausse des prix du PTA dans la chaîne de l'industrie du polyester est supérieure à celle du polyester, les avantages de l'industrie du polyester sont comprimés, mais la baisse des prix du PTA au deuxième trimestre est supérieure à celle du polyester, les avantages de l'industrie du polyester se sont améliorés.La demande en aval de la chaîne industrielle de Jinxiang est stable, la conduction des coûts est légèrement plus lente, l'industrie reste globalement peu rentable, mais depuis mai, les nouvelles négociations de Jinxiang ont diminué, ainsi que la baisse des matières premières, le prix des produits a également diminué.En ce qui concerne la chaîne de l'industrie du spandex, les matières premières ptmeg en raison de l'offre et de la demande et du coût, le prix est fort, en particulier au premier trimestre, la hausse des prix est évidente, mais il y a un écart dans la production et la vente de spandex, l'accumulation de stocks, ainsi que la mise en place de nouvelles capacités, la concurrence sur le marché est féroce, en particulier au deuxième trimestre, la baisse des prix du spandex est beaucoup plus importante que ses matières premières, le flux de trésorerie des entreprises est considérablement comprimé, la réduction

Tableau 1 Évolution des prix des principaux produits et matières premières de la fibre chimique depuis 2023

Source: Huarui information, mestran

　　Iii) Les exportations continuent de croître plus rapidement, mais avec des différences entre les variétés

Selon les statistiques des données douanières chinoises, le volume total des importations des principaux produits de fibre chimique de janvier à juin a diminué de 14,5% par rapport à l'année précédente;Les exportations ont augmenté de 17,4% en glissement annuel, en hausse de 8,68 points de pourcentage par rapport à l'année précédente.Parmi eux, les exportations de filaments de polyester ont augmenté de 25,9% en glissement annuel.I. les entreprises de fibre chimique étendent activement le marché d'outre - mer;Deuxièmement, sous l'influence de la certification bis en Inde, les fabricants ont accéléré les exportations de filaments de polyester vers l'Inde, qui ont augmenté de 165% par rapport à l'année précédente, l'Inde est devenue le premier marché d'exportation de filaments de polyester en Chine, Représentant 14,9% du volume total des exportations.Jindax, nitrile, fibre de viscose, exportations de spandex ont diminué d'une année à l'autre.En outre, les exportations de flacons en polyester ont continué de croître, mais à un rythme plus lent, augmentant de 2,9% en glissement annuel de janvier à juin.

Tableau 2 importations et exportations des principaux produits de la fibre chimique, janvier - juin 2023

Source: selon les données douanières chinoises

　　(IV) croissance régulière de la demande à l'intérieur du terminal, forte pression de la demande extérieure

Grâce à la reprise de la croissance de la demande intérieure, les ventes intérieures de l'industrie textile ont réalisé une meilleure croissance, les données du Bureau national des statistiques montrent que les limites nationales de janvier à juin ont augmenté de 12,8% par rapport à l'année précédente dans les ventes au détail d'unités de vêtements, de chaussures et de chapeaux, de produits textiles en maille, le taux de croissance se classant au deuxième rang des 16 catégories de biens physiques, juste en dessous de l'or et des bijoux en argent.Les canaux de vente au détail en ligne ont connu une croissance relativement stable, les ventes au détail de produits vestimentaires en ligne ont augmenté de 13,3% d'une année à l'autre de janvier à juin, soit un taux de croissance plus élevé que celui de la catégorie manger et utiliser;Sports de plein air, produits de lit bébé sont des catégories populaires de vente de plate - forme Web.

Le pouvoir d'achat des consommateurs sur les principaux marchés d'exportation de l'industrie actuelle est faible, les dépenses de consommation de vêtements et la croissance de la vente au détail de vêtements et de vêtements ont ralenti, tandis que la pression sur les stocks des acheteurs internationaux n'a toujours pas diminué, le modèle d'achat international de textiles et de vêtements continue de s'ajuster et la pression sur les exportations de textiles et de vêtements est plus forte.Les données des douanes chinoises montrent que les exportations nationales de textiles et de vêtements de 142,68 milliards de dollars entre janvier et juin, en baisse de 8,3% par rapport à l'année précédente, la baisse s'est aggravée depuis le deuxième trimestre.Dans la répartition, la valeur des exportations textiles a diminué de 10,9% en glissement annuel, dont la valeur des exportations de fils, de tissus et de produits manufacturés a diminué de 12,1%, 11%, 10,5% en glissement annuel;La valeur des exportations de vêtements a diminué de 5,9% en glissement annuel.

　　(v) pression sur les bénéfices importante, amélioration d'un mois à l'autre

Au premier semestre, les résultats économiques de l'industrie de la fibre chimique ont poursuivi la tendance baissière de 2022, avec une double baisse du résultat d'exploitation et du bénéfice brut.Selon le Bureau national des statistiques, les revenus d'exploitation de l'industrie de la fibre chimique de janvier à juin sont de 502 047 millions de yuans, soit une baisse de 2,09% par rapport à l'année précédente;A réalisé un bénéfice total de 5816 milliards de yuans, en baisse de 55,58% sur un an;Marge opérationnelle principale de 1,16%;Les pertes des entreprises déficitaires se sont élevées à 8 258 millions de yuans, en hausse de 57,91% par rapport à l'année précédente;Le secteur perd 38,27%.

Au cours du mois, les avantages de l'industrie sont progressivement réparés.La baisse du chiffre d'affaires et des bénéfices d'une année à l'autre s'est progressivement rétrécie et le taux de croissance des pertes des entreprises déficitaires a également suivi une tendance à la baisse.Dans l'ensemble, la rentabilité de l'industrie au deuxième trimestre a augmenté d'un trimestre à l'autre par rapport au premier trimestre, principalement en raison de l'impact du premier trimestre sur les facteurs de la fête du printemps, tout en superposant l'impact de la base plus élevée de la même période de l'année dernière et de l'oscillation élevée des prix des principales matières premières du pétrole brut et des fibres chimiques.En outre, le flux de trésorerie de l'industrie spandex est resté au - dessus de la ligne de rentabilité de janvier à avril, et de mai à ce jour, le flux de trésorerie est tombé en dessous de la ligne de rentabilité.

Tableau 3 avantages économiques des fibres chimiques et des industries connexes, janvier - juin 2023

Source: Bureau national de statistique

　　(vi) baisse du taux de croissance des investissements, augmentation de l'inertie de la capacité

Selon le Bureau national des statistiques, le volume des investissements en immobilisations dans l'industrie de la fibre chimique de janvier à juin a diminué de 7,0% par rapport à l'année précédente, mais en termes de capacité ajoutée réelle, le premier semestre reste une période de concentration.La première moitié de polyester a ajouté environ 5 millions de tonnes de capacité, dont 3,6 millions de tonnes de polyester et 1,55 million de tonnes de non - fibres.

Figure 4 Évolution du taux de croissance des investissements en immobilisations dans le secteur de la fibre chimique depuis 2008

Source des données: Office national des statistiques

　　II. Prévisions des mouvements opérationnels de l'industrie pour le second semestre

Depuis cette année, l'économie nationale a continué de se redresser, avec une reprise générale positive, le PIB ayant augmenté de 5,5% en glissement annuel entre janvier et juin.La réunion du Bureau politique du Comité central du PCC du 24 juillet a noté que le fonctionnement économique actuel est confronté à de nouveaux défis difficiles, principalement une demande intérieure insuffisante, des difficultés d'exploitation pour certaines entreprises, des risques et des dangers plus importants dans les domaines prioritaires et un environnement extérieur complexe et difficile.La Conférence a proposé que « la mise en œuvre précise et vigoureuse de la régulation macroéconomique, le renforcement de la régulation contracyclique et des réserves de politique générale » aideront à la reprise de la dynamique endogène de l'économie.En outre, la Réserve fédérale a relevé les taux 11 fois depuis mars 2022, et de nombreuses institutions et économistes estiment que le cycle de hausses approche de sa fin.Dans l'ensemble, les attentes macroéconomiques sont chaudes, mais la reprise économique est un processus ondulé de développement et de progression sinueuse.

Retour à l'industrie de la fibre chimique, du côté des matières premières: dans le scénario de référence, les prix internationaux du pétrole restent dans la fourchette actuelle, le soutien de la demande saisonnière au troisième trimestre est relativement fort, au quatrième trimestre ou légèrement faible.Du point de vue de l'adéquation de la capacité de la chaîne de l'industrie de la fibre chimique, les principales matières premières de la fibre chimique, telles que le PTA, la capacité supplémentaire de CPL est supérieure à la capacité supplémentaire de la fibre, de sorte que le coût des matières premières est relativement lâche et contribuera à La réparation des bénéfices de l'industrie.

Côté approvisionnement: la mise en service prévue en 2022 a été partiellement reportée à 2023 en raison de problèmes de marché, ce qui a permis de concentrer à nouveau la capacité en 2023, l'année la plus importante de ces dernières années.Par conséquent, avant la croissance effective de la demande, les entreprises de l'industrie devraient s'efforcer de contrôler les nouvelles capacités, de renforcer l'autorégulation de l'industrie et d'éviter une nouvelle escalade des contradictions entre l'offre et la demande, afin de maintenir le développement continu et stable de l'industrie de la fibre chimique.

Du côté de la demande: le marché de la vente intérieure a une base de récupération en douceur, la politique pour stimuler la confiance des consommateurs, peut se concentrer sur la consommation de textiles de maison.En termes de ventes à l'étranger, le marché des exportations de textiles et de vêtements est sous forte pression, mais les exportations de produits en fibre chimique devraient encore connaître une croissance régulière.

Pour l'ensemble de l'année, l'industrie de la fibre chimique fonctionne avec de bonnes attentes, mais l'amélioration effective de la relation entre l'offre et la demande de l'industrie est la clé de la reprise régulière de l'activité de l'industrie, qui devrait probablement subir un cycle de réparation plus long.Du seul point de vue des indicateurs de données, en raison de la faible base trimestrielle de l'année dernière, la croissance des indicateurs devrait être mieux corrigée au second semestre de cette année.